El riesgo es un elemento esencial de la vida. A todos nos toca alguna vez una mala suerte, enfermedad o morir. El riesgo es que nadie sabe cuando le tocarán estas peripecias de la vida. En reconocimiento de este hecho, se han desarrollado el campo de seguros (de vida, accidentes, médicos, etc.) y también técnicas financieras como la compra de cobertura.

Sin pretender incursionar en el campo de la Filosofía, se puede decir que casi la mayoría de los filósofos se han ocupado con algunos de los elementos de riesgo con que la vida nos enfrenta. Primero es el ver el riesgo, Segundo es el tener la sabiduría de entender a que riesgo se está enfrentando, y cual acción precautoria sería aconsejable y Tercero, tener el valor de tomar una decisión cuando sea requerida

.Ver el riesgo implica cuestionar los datos que se nos presentan, sin caer en el error de tomarlos como buenos a priori. Se necesita averiguar la fuente de ellos y si tienen un elemento subjetivo que se pudiera cuestionar o interpretar de diferente modo. Esto nos lleva casi automáticamente a la investigación de posibles formas de actuar, o medidas correctivas y sus alternativas e implicaciones.

Finalmente, se enfrenta uno con la agonía de la toma de decisiones, muchas veces sin saber con toda seguridad si el momento es adecuado o no. Estos elementos son los básicos del Manejo de Riesgo en la vida diaria como en los negocios, y en la tesorería (como parte de los negocios).

Riesgos de la Empresa

Ejemplos de riesgos: 

• Volatilidad del mercado causa volatilidad en las ventas y resultados de la empresa.
• Por una devaluación del peso, suben las tasas de interés en México, encareciendo el costo de los préstamos en pesos, y (por la devaluación) también los prestamos en dólares. 
• La empresa se topa con limitaciones al crédito para poder financiar una expansión.

• Una financiera ha prestado a sus clientes a tasa fija a mediano plazo (2-3 años) y experimenta un aumento en sus costos de financiamiento por circunstancias en la economía.

• La misma financiera ve que sus clientes prepagan sus préstamos a tasa fija, porque las tasas de préstamos en otros bancos disminuyen, mientras nuestra financiera (para no correr el riesgo mencionado en el punto anterior) entró en contratos de financiarse ella a tasa fija sin tener una cláusula de prepago a su vez. 

• Hay una infinidad de situaciones de riesgo que puede experimentar una compañía.

      Manejo de Riesgos:

1.  Los riesgos que enfrenta una empresa son el resultado de la estructura del negocio, es decir, los mercados en donde vende y compra, así como los lugares donde produce y opera. En el fondo, es solamente la alta gerencia la que puede cambiar los riesgos a través de decisiones que alteran la estructura de la empresa.

Los riesgos remanentes, después de los esfuerzos de la gerencia operacional, los maneja la tesorería o un área de manejo de riesgos (que se reporta a la alta gerencia) con medios financieros. Hay que recordar que la cobertura financiera contra ciertos riesgos es de tiempo limitado y no altera el riesgo de manera fundamental.

2. Requiere una política bien definida de cuáles riesgos son aceptables para la empresa, y cuáles no se pueden correr. Esta política también tiene que cubrir los tipos de medidas (uso de derivados financieros, etc.) que se permiten usar.

3. El poder manejar los riesgos con medidas financieras requiere de un sistema contable y de análisis muy sólido. Una mala medición de un riesgo existente conlleva posibles errores en apreciación de los riesgos, lo que causa tomar insuficiente o demasiada cobertura dejando a la empresa en una situación de especulación en vez de manejo de riesgo.

Se habla de especulación cuando se toma una cobertura por una cantidad en exceso (o menor) al riesgo subyacente. Aunque la gerencia puede permitir tal especulación, hay que estar muy consciente qué especulación invariablemente aumenta el riesgo de la compañía (o reduce el riesgo nada más parcialmente).

4. Requiere un buen control interno. Por ejemplo el área responsable para definir la estrategia de manejo de riesgos no debe ser la misma que ejecuta la compra/venta de instrumentos de cobertura. Para más detalle sobre el tema “control interno” dé un “clic” al botón de ayuda.